财联社|元宇宙NEWS 1月19日（记者 徐赐豪）近日，财联社创投通联合IT桔子发布了《2022年全球元宇宙投融资报告》。根据报告， 2022年全球元宇宙产业共发生了704笔融资，总金额达868.67亿元。
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其中，中国（包括港澳台）完成125起，融资总额为127.82亿元，并且诞生了4只行业独角兽。
本期《元宇宙之约》对话了泥藕资本（NEEO FOUD）创始合伙人杜欣。作为捕获中国元宇宙4只独角兽之一Ssoul的投资人。杜欣表示，选择投资元宇宙领域企业赛道主要事看重创始人对有行业的深刻认知、、超强的产业定力和执着的精神，以及有活下去能力的潜质。
在他看来，元宇宙的投资逻辑与移动互联网的投资逻辑有着根本区别，硬件出货量达到1000万台是元宇宙爆发的临界点。而元宇宙的商业模式有三种，第一是传统的TO B端服务，第二是以付费内容为特色的用户付费，第三就是构建一个价值交换的社区。
元宇宙是未来，它会被有识之士和聪明的基金、聪明的钱率先捕获。
投资倾向于有深刻产业认知的创始人创始者
现在一级市场整体对元宇宙产业是什么态度？泥藕资本如何看待元宇宙这个风口？
杜欣：目前投资人对元宇宙产业还是有分歧的，但往往有分歧才会走出大的产业机会。我们要看分歧在哪里，如果从苹果、微信这种巨头来讲，元宇宙不是META一家独享的，而是大家共襄盛举，比如腾讯叫全真互联网，其实跟元宇宙差不多。
基于虚拟化人格打造一个虚拟空间，这种产业生态被互联网巨头和产业形成共识了。时代需要下一代机会和技术的出现。
泥藕资本投资像Soul这样元宇宙独角兽公司，并且300多倍退出。在投资元宇宙领域公司时，你们主要考察被投企业的什么特质？
杜欣：首先我希望创始人是一个有深刻产业认知的人，这个跟过去的经历有关。元宇宙虽然是下一代互联网，但它并不是一个新东西，而是基于上一代互联网认知形成的。所以我比较看重创始人对元宇宙产业认知的高下，以及对用户底层需求的理解，这样的人才能造得出符合需求的产品。
第二，创业本身就是一个苦活、脏活，目前元宇宙还没有明确的盈利模式，用户也相对小众，用户大规模增长的时代还没有到来。这要求创始人拥有超强的产业定力和执着的精神，才能对冲破创业路上的各种困难。我们不喜欢投机性的创业者，这种创业者听到一个热门赛道就一股脑往前冲，发现不行，然后立马换方向；不过这种投机性的创业者在这几年相对比较冷的创业生态中已经被淘汰了。
第三，就是创始人必须具备活下去的能力，目前大环境不太好，自己能造血或者他有很强的融资能力。
元宇宙覆盖非常广，创业项目纷繁复杂，作为投资人你如何进行解构？
杜欣：首先是纯的技术创新。技术创新有一个逻辑在里面，特别是硬件层面的逻辑是比较清晰。比如说屏幕的升级、运算技术的提升、光学透镜的提升、材料的轻量化等等，这些最终会形成下一代能够被大家可穿戴的数字终端。
硬件有了以后，内容怎么去升级？内容的升级还是可以延续上一代PC互联网、移动互联网有意思的内容，比如第一吸引人的是游戏，接下来会有一些社区社交，第三类是教育科普类的内容。
最后的就是看看聪明人在干什么。其实我们是一个非常注重人的机构，看到一些典型人才之后，也许我们不懂他们做的事情，但是这个人很优秀，我们也会支持。
元宇宙的投资逻辑
元宇宙是多项技术的集大成者，作为关注元宇宙的投资机构，您会特别注意哪些技术？
杜欣：TO B端我们特别关注数字孪生技术。其实数字孪生是一个老命题，在元宇宙时代，数字孪生能极大提高效率，为国家节约很多资源。在工业端、产业端最有价值、也是国家大力发展的就是数字孪生，也可以叫产业元宇宙。其实把真实世界服务过程在数字世界里面进行还原，并且在数字世界提前预测可能出现的问题并予以解决，这个对于城市治理、工业发展还是特别有价值的事情。
2022年多个地方政府发布元宇宙专项扶持政策，你会特别关注哪些政策的动向？
杜欣：第一，我们觉得在一个产业的早期，政府或者政府产业基金的支持非常重要。我们希望看到有识之士、有为的政府推出专项的扶持政策，包括提供充足的资金和资源。其实我国对元宇宙的支持在全世界来讲还是比较领先的，中美之间的差距并不大。
第二，我高度关注我国区块链的发展，包括数字人民币、国家特色区块链。区块链可以在数字经济中发挥特别大的作用。
从移动互联网转向元宇宙，投资逻辑有哪些改变？
杜欣：移动互联网是摸着石头过河，大家都没有见过，很多模式是走了弯路；但是到了元宇宙时代，这个发展速度会非常快。比如硬件和内容是同时出来，因为用户已经教育成功了，不会出现有了设备没有高质量内容的情况，硬件、软件不存在谁成就谁的问题，而是相互成就。
此外付费习惯和付费行为的特点不同。移动互联网时代我们经历了特别多的免费流量红利，但是在元宇宙时代没有免费流量红利，一开始就伴随付费行为，是一个ROI计算和精准投放获得的平衡收益。
类似移动互联网时代的BAT，元宇宙是否也将出现现象级应用？你觉得会出现在哪个行业或者领域，为什么是这些领域？
杜欣：肯定会出现现象级应用，不过很难预测出现在哪个领域。这个要看巨头是否跟得上创新，我们现在看PC互联网的巨头在移动互联网时代就有点落后了，现在市值最高的几家公司是纯移动端公司。其实一个新的技术诞生是一次巨头洗牌的机会，就看巨头能不能自我革命、自我否定。
创新的力量总是滔滔不绝的，每隔十年会涌现一些新的巨头和新的平台出现。我觉得元宇宙时代也是这样的趋势，虽然我很难点出哪个方向或者领域、方向。
硬件出货量达到1000万是元宇宙时代的一个拐点
您认为元宇宙未来带来的拐点会是什么？有哪些特点？
杜欣：第一个就是出货量，我觉得1000万是一个拐点。智能手机在没有达到1000万出货量时也是一个小众市场，也是一帮极客在玩。无论是AR还是VR，有千万的出货量时从用户端来看得一个拐点。
第二，在元宇宙的生态中，内容厂商可以自负盈亏，获得很好的收益、能够赚钱也是一个很重要的行业拐点，这意味着完成自我造血正循环的过程。以VR为例，现在很多VR内容公司仅靠生态赚到的钱不足以平衡研发。
第三个就是整个社会层面形成共识，现在对元宇宙的分歧还是比较多的，大家还没有形成一个认知上的共识。
元宇宙现在的形态还非常模糊，您是如何看待元宇宙未来可能会成形的产业链和商业模式呢？
杜欣：所有的商业模式或者商业形态都可以从前一个时代或者上一个时代看到很多影子。目前元宇宙的商业模式还是以TO B端为主，给政府、军方、企业提供虚实融合的解决方案，传统来讲这是传统三维虚拟现实的一帮人在做的事情。
我的理解，元宇宙的TO B生态很正常，但是To B走向TO C要靠杀手级应用；它会继续丰富移动互联网里面的内容生态，但它里面不会存在更多免费的内容。
移动互联网的商业模式是通过免费内容拉流量，然后通过付费进行转化。而元宇宙的商业模式是直接把现在成熟的游戏、音乐、影视等付费内容搭建在生态里，在元宇宙里的每一个内容都需要花钱去购买。
另外，元宇宙价值链的互换并一定需要法币去置换，有可能需要工作、劳动获得的数字资产去交换，有了区块链以后，让价值交换成为可能。
总结一下，第一是传统的TO B端服务；第二种以付费内容为特色的用户付费；第三种就是构建一个价值交换的社区。
如何评价2022年元宇宙创投市场，以及你对于2023年如何看行业趋势？
杜欣：2022年的元宇宙投资，在一个相对沉静的投资圈子里面算是一个热点，2023年我觉得会迎来更加活跃的情形。坦率来说，元宇宙就是未来，它会被有识之士和聪明的基金、聪明的钱率先捕获。2023年元宇宙的投资会显著高于2022年，更多呈现百花齐放的情形。
