东方证券股份有限公司浦俊懿,陈超,谢忱近期对朗新科技（300682）进行研究并发布了研究报告《电力能源消费领域领先企业，能源数字化和能源互联网双轮驱动》，本报告对朗新科技给出买入评级，认为其目标价位为32.55元，当前股价为28.38元，预期上涨幅度为14.69%。
朗新科技
【资料图】
核心观点
朗新科技是中国领先的能源互联网平台企业，聚焦“能源数字化+能源互联网”。公司成立于1996年，发展历经了从行业信息化到产业互联网，从公共服务到数字生活与数字城市的过程转变。2014年，公司创立子公司新耀能源，是最早开展分布式光伏云平台服务的公司之一。2015年，公司与蚂蚁集团合资成立邦道科技，是最早开展家庭能源互联网缴费业务的公司，新电途已成为国内领先的聚合充电服务平台。
全国统一电力市场建设加速，新型电力系统开启行业增长新空间。“双碳”政策推动电力信息化改革，推动构建以新能源为主的新型电力系统，开启了行业增长新空间。在国企数字化改革的背景下，数字电网开启了电力传统行业与新一轮信息技术深度融合发展的新局面，“十四五”期间，国家电网和南方电网计划投资高达2.9万亿元用于进行电网建设，较“十三五”期间全国电网总投资高出13%，较“十二五”期间高出45%。受国家电网和南方电网“十四五”规划对数字电网的投资影响，未来五年，中国电力行业数字化改革带来的市场规模预计将持续增长。
“能源数字化+能源互联网”双轮驱动，平台赋能多样化场景。公司以B2B2C为商业模式，业务板块包括三大类：能源数字化、能源互联网和互联网电视。在能源数字化方面，公司深耕中台能力和平台产品，为国家电网、南方电网提供用电服务核心系统解决方案，服务电力客户覆盖22个省级行政区，超过2.7亿电力终端用户，电力行业用电服务数字化市场占有率超过40%，是行业标准的主要参与者。在能源互联网方面，面向居民能源消费服务，生活缴费平台绑定流量入口，新电途紧抓新能源汽车和充电服务市场高速发展的历史机遇，在聚合充电服务场景取得进一步突破；面向企业能源消费服务，新耀光伏云平台提供分布式光伏云平台产品和SaaS服务，BSE智慧节能系统帮助企业节能降耗，在医院、园区等领域建立标杆项目。
盈利预测与投资建议
我们预测公司2022-2024年每股收益分别为0.54、1.05、1.67元，根据可比公司2023年PE水平，我们认为2023年公司的合理估值水平为31倍市盈率，对应目标价为32.55元，首次给予买入评级。
风险提示
对大客户的依赖风险；新型电力系统建设不及预期；电力体制改革不及预期；业务推进不及预期导致盈利能力下降。盈利预测与投资建议
数据中心根据近三年发布的研报数据计算，首创证券（601136）翟炜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.1%，其预测2022年度归属净利润为盈利10.61亿，根据现价换算的预测PE为26.57。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为35.85。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，朗新科技行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)
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